27日，股票指数扶摇直上4500，这一轮牛市呈现出阶段性加速赶顶的态势。有充裕流动性作为助推力的牛市，体现了投资者对未来改革和转型的美好预期和强烈信心，但市场过热会让管理层担心“改革牛”、“转型牛”异化为“疯牛”，这与管理层期待的“慢牛”和“健康牛”背道而驰。由于改革转型十分艰难，毕其功于一役的疯涨使股市有脱轨失速的风险，需要警惕。

现在，一方面是成交量屡创新高，而同时经济下行压力持续增大。2015年一季度GDP同比增幅降至7%，创6年来新低，工业企业利润大幅度下降。股市表现与实体经济走势出现显著背离的同时，增长改善与通缩预期相背离、潜在的流动性冲击与市场乐观情绪相背离。

随着股指不断急速攀高，多重背离如果在某个时点上遭遇偶发性“黑天鹅事件”的冲击，相互共振撞击，形成“戴维斯双击”，可能会酿成系统性风险。大国经济需要一个健康、强大、稳定的资本市场。

市场的管理者和参与者时刻都要有忧患意识和风险意识。面对如火如荼的行情，各方都要有敬畏之心，量力而入，且行且珍惜。管理者的调控政策既要利长远，也要稳当前。国企改革的重大政策发布的时间节点应尽能减少对市场的直接冲击。